天风证券：白酒景气度有增无减 持续重点推荐次高端低估弹性标的

　　天风证券指出，当下环境看好次高端白酒，主要基于三点。一是2020年受疫情影响次高端整体有业绩坑，而今年宏观经济形势向好，次高端需求增长；二是去年次高端酒企结构升级和提价动作都较为密集，此部分价的提升会反映在今年，且高端白酒价格带的打开为次高端提供了空间，有望量价齐升；三是关于酱酒热对次高端价位带的竞争，但我们认为二者短兵相接，传统次高端酒企在产品渠道品牌方面仍具强优势。三方面叠加下整个次高端板块机会凸显，逻辑被不断验证，而次高端的估值也会随着业绩的逐步验证而有望持续拔高。当下重点推荐标的：ST舍得，口子窖。值得重点关注标的：洋和股份，今世缘。持续推荐“诗和远方”：泸州老窖，五粮液，贵州茅台。

（文章来源：证券时报网）