港美研报干货专享：天风证券料思摩尔国际全年超额增长 机构下调赣锋锂业H股目标价

　　▎花旗：维持新东方买入评级 目标价168港元

　　花旗发表报告指，与新东方(9901.HK)管理层进行业务更新交流后，维持评级买入及为补习股首选推介，指其将线下课程与网上平台融合(OMO)策略将见盈利贡献，料2022年首季起毛利率将提升，2022年虽面对政府监管的不确定性，该行预期新东方年内收入将录得逾30%增长及毛利率恢复。该行下调新东方2021年及2022年核心盈利预测24.8%及2.7%，上调2023年预测4.4%，目标价168港元。

　　▎瑞银：予华润啤酒(0291.HK)买入评级 目标价降至76.55港元

　　瑞银发表的研究报告指，华润啤酒(0291.HK)长远上行潜力仍然是内地啤酒股中最高之一，主要受惠其分销能力强，考虑到其2020年业绩，该行将其2021-23年盈利预测平均降13%，但认为其利润上行趋势维持不变，估计2021-23年EBITDA的年复合增长达15%，主要受惠高端产品销量扩张自去年起加快，予买入评级，目标价由90港元降至76.55港元。

　　▎汇丰研究：升复星医药(2196.HK)今明两年纯利预测 维持买入评级

　　汇丰环球研究发表报告，分别下调复星医药(2196.HK)今明两年收入预测各12%，及调低经营利润预测各13%，以反映带量採购对主要药品的影响；不过今明两年纯利预测则分别上调1%及6%，主因国药(1099.HK)的增长前景改善。

　　▎美银证券：升维达国际(03331)评级至“中性” 目标价上调26%至30港元

　　美银证券发布研究报告，将维达国际(03331)评级由“跑输大市”上调26%至“中性”，目标价由23.9港元升至30港元。报告中称，公司今年首季销售及纯利分别同比上升30.7%及46.5%，主因季内销售及毛利率高于预期，因此该行对公司前景转趋更为正面，相信其销售于今年余下时间维持强劲势头，预计第二季纯利仍取得稳健增长。

　　▎天风证券：维持思摩尔国际(06969)“买入”评级 全年有望继续呈现超额增长

　　天风证券发布研究报告，维持思摩尔国际(06969)“买入”评级。报告中称，公司Q1业绩继续同比保持较高增速(20Q1疫情影响基数低)，环比降低约14.3%，主要受2月春节假期影响使得生产运营时间减少约2周，同时Q4一般为电子烟产品备货旺季，该行认为，自3.22政策以来，国内电子烟市场整体销售情况良好，公司全年业绩有望继续保持高速增长态势，同时由于规模效应和产品结构改善，公司随着规模效应进一步显现，盈利能力有望进一步得到上升。

　　▎汇丰研究：重申中国燃气(0384.HK)买入评级 目标价35港元

　　中国燃气(0384.HK)拟配股净筹116亿港元，汇丰环球研究发表报告指对配股感到意外，惟在配股后借贷比率对比同业较有竞争力。该行相信现价尚未反映配股其他好处，如并购、液化石油气(LPG)智能微管网供气系统及电热分销业务等对纯利的潜在正面影响，认为其营运具质素，新业务亦有增长空间，自由现金流于2021财年上半年已转正，重申买入评级，目标价35港元。

　　▎野村：下调赣锋锂业H股目标价9%至140港元 下半年锂价增长或较上半年放缓

　　野村发布研究报告，将赣锋锂业(01772)目标价由154港元降至140港元，评级“买入”。报告中称，公司正在建设新生产基地，今年产量将提升，有助将全球市场份额由20%提升至39%，预期下半年锂价增长可能较上半年放缓，但在销量带动下公司利润仍有增长空间。但新厂房生产步伐较预期慢，因此将氢氧化锂出货量预测下调18%，同时下调其今明年每股盈利预测8%及2%。

（文章来源：东方财富研究中心）