货币政策执行报告：观察公开市场操作的重点在价不在量

　　人民银行11日发布的一季度货币政策执行报告称，公开市场操作利率反映央行政策利率信号，市场中枢作用不断增强，有效引导货币市场利率围绕央行政策利率波动。观察公开市场操作的重点在价不在量。

　　报告称，目前，人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利(MLF)操作、每日连续开展公开市场操作的惯例，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率波动，显著提高了货币政策传导的效率。

　　因此，市场在观察央行公开市场操作时，应重点关注公开市场操作利率、中期借贷便利利率等政策利率，以及市场基准利率在一段时间内的运行情况，而不应过度关注央行操作数量，避免对货币政策取向产生过分解读。

（文章来源：中国证券网）