大类资产周报：海外股指多数下跌 美债利率震荡上行

　　投资要点：

　　核心要点：

　　股票市场：本周 A 股震荡上行，主要股指集体收涨，创业板指涨幅领先。受疫情升级影响，亚洲其他市场中，主要股指集体下跌。美国三大股指集体下跌，纳指创近四周最大周跌幅。欧洲主要股指涨跌不一，英国股市表现最差。

　　货币市场：银行间资金面平稳，货币市场利率多数下行。

　　债券市场：美国十年期国债收益率震荡上行，中国国债收益率延续窄幅波动。

　　外汇市场：本周美元指数震荡走高，周三受美国国债收益率走高、股市下跌影响，美元指数大幅攀升。人民币小幅升值；其他主要国家货币涨跌不一。

　　商品市场：(1)本周国内商品市场涨跌不一，南华金属指数表现最佳。

　　(2)受燃料短缺忧虑影响，本周原油价格震荡上涨，短线油市呈现强势震荡。(3)本周 COMEX 黄金震荡下行。周一受美国非农就业增长放缓影响，COMEX 黄金上涨。周三高于预期的美国通胀数据引发美债收益率走高和美元走强，COMEX 黄金下跌 0.72%。(4) 海外有色金属价格回落，铜价震荡下行，录得自 4 月初以来的首次周线下跌，LME铜全周跌幅 1.69%。

　　房地产市场：美国 30 年期抵押贷款固定利率持续下降。低利率引发高额贷款，刺激了购房需求。

　　另类投资：本周币圈重大利空消息不断，比特币大幅下跌。

　　全球大类资产观点：

　　1。 美债利率和通胀预期大概率见顶。

　　2。 美元有望进入中期上行。

　　3。 中美股市短期企稳回升，长期牛市延续。

　　4。 传统工业品大概率见顶。

　　5。 国债利率短期下行，中期震荡。

　　重点关注：美债收益率和全球通胀表现，美元指数走势，美国货币政策，原油价格走势，全球疫情变化

　　风险提示：流动性收紧超预期，经济发展不及预期，中美摩擦加剧，疫情超预期恶化。

（文章来源：国海证券）